重点关注景气度向上的白酒行业

       目前食品饮料(8052.46,-97.530,-1.20%)板块PE（历史TTM_整体法）为26倍，为全部A股的1.5倍，均较前期有所回升，但相较于历史平均的36倍和1.77倍，仍具有一定的安全边际。

周期股近期表现强势，食品饮料作为后周期的行业，同时由于业绩的相对确定性，在年报、一季报集中披露期也容易受到资金的青睐。通胀的抬头对食品饮料行业有正面影响，同时行业估值相对具有安全边际，因此维持对行业的“推荐”评级，总体来说更为看好低估值的白马股。

白酒：行业将会成为为数不多的2016年业绩确定景气度向上的行业，也是最为看好的子行业。认为高端及中高端白酒的复苏力度更强也会更迅速。继续推荐行业的绝对龙头贵州茅台(249.86,-4.250,-1.67%)（600519），受益于安徽省内消费升级，省外市场增长潜力大的古井贡酒(36.94,-0.640,-1.70%)（000596），以及新管理层采取大单品策略，主要品种性价比受到市场认可呈现良好增长态势的泸州老窖(23.88,-0.320,-1.32%)（000568）。

乳品：看好不断进行渠道深耕和产品结构提升，同时经营、管理能力明显强于竞争对手的伊利股份(14.34,-0.100,-0.69%)（600887）。

肉制品：生猪价格的持续上涨给肉制品行业带来了成本压力，但利润的压缩也有利于优势企业挤压和淘汰中小企业，重点可关注2016年屠宰放量的肉制品龙头双汇发展(20.19,-0.140,-0.69%)（000895）。

其他：重点关注中国膳食营养补充剂行业龙头，稳步布局大健康产业战略，收入增长持续提速的汤臣倍健(14.44,-0.240,-1.63%)（300146），以及休闲食品行业中积极转型的好想你(29.64,0.190,0.65%)（002582），和电商渠道发力的洽洽食品(18.65,0.050,0.27%)（002557）。